फ़ॉरेक्सप्रॉस वििक्स वायदा मार्जिन

वीआईएक्स फ्यूचर्स की अवधि संरचना का शोषण 2008 में वित्तीय संकट से बहुत लोकप्रिय हो गया है क्योंकि निवेशकों ने सामान्य इक्विटीजोडिटी मार्केट में अस्थिरता के नकारात्मक संबंधों की सराहना की है। इसलिए यह समझ में आता है कि रणनीतियों में वृद्धि की रूचि है जो अस्थिरता प्रीमियम का उपयोग करती हैं। इस बाजार तक पहुंच का सबसे आसान तरीका तरल VIX वायदा अनुबंधों के जरिए है, हालांकि, इस क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित किए गए बहुत सारे अकादमिक शोध पत्र नहीं हुए हैं। सौभाग्य से एक हालिया शोध पत्र वास्तव में आशाजनक परिणामों के साथ VIX वायदा के माध्यम से अस्थिरता प्रीमियम का शोषण करने वाली एक रणनीति के साथ आया है। मौलिक कारण शैक्षिक अनुसंधान बताते हैं कि उतार-चढ़ाव एक औसत वापसी प्रक्रिया का अनुसरण करता है, जिसका अर्थ है कि आधार अस्थिरता का जोखिम-तटस्थ उम्मीद मार्ग दर्शाता है। जब VIX वायदा वक्र ऊपरी स्लॉडेड (कॉन्टोगो में) होता है, तो VIX बढ़ने की संभावना है क्योंकि यह कम-से-अधिक लंबी दूरी के स्तर के सापेक्ष है, जैसा कि उच्च VIX वायदा कीमतों से परिलक्षित होता है इसी तरह, जब VIX वायदा वक्र उलटा (पिछड़ेपन में), तो VIX गिरावट की उम्मीद है क्योंकि यह अपने लम्बी रनों के स्तर से ऊपर है, जैसा कि कम VIX वायदा कीमतों से परिलक्षित होता है। सरल ट्रेडिंग रणनीति ट्रेडिंग रणनीति के रूप में VIX फ्यूचर्स और हेजिंग प्रयोजनों के लिए एसपी मिनी का इस्तेमाल करने वाली रणनीति। निवेशक कम से कम 10 कारोबारी दिनों के परिपक्वता के साथ निकटतम वीआईएक्स वायदा बेचता है (खरीदता है) जब वह कंटेनॉ (मैनेजेशन) में है, तो 0.10 (-0.10 अंक से कम) के साथ जुड़ा हुआ है और पांच कारोबारी दिनों के लिए इसे रखता है, परिवर्तनों के खिलाफ हेड किया गया ई-मिनी सपा 500 वायदा में स्पॉट वीएक्स के स्तर (लम्बे) तक की स्थिति में दैनिक रोल को सामने VIX वायदा कीमत और VIX के बीच के अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है, जब तक कि VIX वायदा अनुबंध तय हो जाने तक व्यावसायिक दिनों की संख्या से विभाजित किया जाता है और संभावित लाभ का आकलन करता है कि आधार निपटारा तक समानांतर गिरता है। हेज अनुपात का निर्माण किया जाता है वीआईएक्स वायदा कीमतों के प्रतिगमन से स्थिर और लगातार मिनी-एसपी 500 वायदा अनुबंध के समकालीन परिवर्तन में दोनों एकमात्र परिवर्तन और VIX वायदा अनुबंध के निपटान के लिए दिनों की संख्या से गुणा किया जाता है (पृष्ठ 12 पर समीकरण 3 देखें)। स्रोत पेपर साइमन, कैंपसानो: वीआईएक्स फ्यूचर्स बेसिस: एविडेंस एंड ट्रेडिंग स्ट्रेटिज्स efmaefm. org0EFMAMEETINGSEFMA20ANNUAL20MEETINGS2013- रीडिंगज VIX20paper ईएफएमएडीडीएडीडीएडीएसएडी सार: यह अध्ययन दर्शाता है कि VIX वायदा आधार में 2006 से 2011 के बीच VIX स्पॉट इंडेक्स में बदलाव के लिए महत्वपूर्ण पूर्वानुमान शक्ति नहीं है लेकिन बाद में VIX वायदा रिटर्न के लिए बिजली का पूर्वानुमान है इस अध्ययन में VIX वायदा अनुबंध को कम करने की लाभप्रदता को दर्शाता है जब आधार कॉन्टैन्गो में होता है और VIX वायदा अनुबंध खरीदता है, जब आधार इन एसोसिएशनों के मार्केट एक्सपोजर के साथ पीछे है-मिनी-एसपी 500 वायदा पदों के साथ हेजेज। परिणाम बताते हैं कि ये ट्रेडिंग रणनीतियों बहुत लाभदायक हैं और लेनदेन की लागतों के लिए मजबूत हैं, नमूना बचाव अनुपात पूर्वानुमान और जोखिम प्रबंधन नियमों से बाहर। कुल मिलाकर, यह विश्लेषण इस दृश्य का समर्थन करता है कि VIX वायदा आधार VIX स्पॉट इंडेक्स के मध्य-पूर्ववर्ती गुणों को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करता है, बल्कि यह एक जोखिम प्रीमियम को दर्शाता है जिसे काटा जा सकता है। अन्य पेपर चेंग: डर पेपर की अपेक्षित रिटर्न। एसएसआरएनएसएल 3 पीपीएमएम्बैब्रिटिड 24 9 414 एब्स्ट्रक्ट: सीबीओई वाल्टालिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) पर वायदा अनुबंधों में लंबी निवेशक, अन्यथा निवेशक डर गेज के रूप में जाना जाता है, हर महीने प्रति माह हर महीने हारता है, इस प्रीमियम को हेज उच्च बाजार की अस्थिरता की अवधि के खिलाफ हालांकि इन खर्चीली बाजार की अवधि के दौरान VIX आगे बढ़ने के लिए पर्याप्त जोखिम है, हालांकि, बाद में औसत वायदा रिटर्न शून्य या पॉजिटिव के करीब हैं, न कि अधिक नकारात्मक। यह घटना वीआईएक्स वायदा वक्र के ढलान पर वास्तविक समय के डेटा का उपयोग करके पूर्वानुमान लगाती है। कीमत जोखिम जोखिम और स्थिति में आंदोलनों से पता चलता है कि लंबे निवेशकों से बीमा की कम मांग इस प्रभाव को दूर करती है। एक लघु वायदा निवेशक जो शांत अवधि के दौरान पर्याप्त रिटर्न कमाता है लेकिन वाईएक्स स्पाइक के दौरान अन्यथा भुगतान करता है तो नकद में स्थानांतरित होने से जोखिम कम हो सकता है, जब वायदा वक्र ढलान नीचे की जा सकने वाली लागत के साथ अपेक्षित रिटर्न के साथ नीचे, 3.4 प्रति माह चार कारक अल्फा कमाते हैं। 0.36 के एक शार्प अनुपात जॉनसन: रिस्क प्रेमिया और वीएक्स टर्म स्ट्रक्चर पेपर. एसएसआरएनएसएल 3 पत्र्ससीएमएम्बॉरिस्ट 2548050 सार: वीएएक्स टर्म स्ट्रक्चर का आकार, वीएआईआरएक्स जोखिम प्रीमियर के बारे में जानकारी देता है, बजाय वीएक्स में अपेक्षित बदलावों की अपेक्षाओं की उम्मीदों की अस्वीकृति। उल्लेखनीय रूप से, एक प्रमुख प्रिंसिपल, ढलान, सभी परिपक्वताओं के लिए एसपी 500 विचरण स्वैप, वीआईएक्स वायदा और एसपी 500 के अतिरिक्त रिटर्न के अतिरिक्त रिटर्न की भविष्यवाणी करते हुए, और सभी शब्द संरचना को छोड़कर, ढलानों की भविष्यवाणी सशर्त विचरण जोखिम प्रीमिया के लिए अन्य प्रॉक्सी के लिए वृद्धिशील है, यह आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण है, और केवल आकस्मिक जोखिम उपायों द्वारा आंशिक रूप से समझाया जा सकता है। Mixon, Onur: अभ्यास में अस्थिरता व्युत्पत्ति: गतिविधि और प्रभाव पत्र। स्रोत: परिसंपत्ति प्रबंधकों की लम्बी वेगा मांग को आपूर्ति करने के लिए कुल मिलाकर वेगा प्रमेय सूचकांक विचलन स्वैप के लिए बकाया बकाया राशि दो अरब डालर से अधिक है, ताकि व्यापारियों को छोटे वेगा मिल सके। एक वर्ष से कम की परिपक्वता के लिए, VIX वायदा ज्यादा सक्रिय रूप से कारोबार कर रहे हैं और एसपी 500 विचरण स्वैप के मुकाबले एक उच्च प्रतीकात्मक राशि बकाया है। ट्रेडों की सुविधा देते समय डीलरों को जो जोखिम उठाना पड़ता है, हम अनुमान लगाते हैं कि परिसंपत्ति प्रबंधकों की लंबी अस्थिरता पूर्वाग्रह VIX वायदा कीमतों पर दबाव बढ़ाता है। हेज फंड ने पास के ठेके में सक्रिय रूप से शुद्ध शॉर्ट पोजीशन लेने के द्वारा इस संभावित प्रभाव को ऑफसेट किया है। हमारे 20112014 के नमूने में, शुद्ध प्रभाव लगभग आधे से एक वाष्पशीलता बिंदु, करीब, करीब VIX वायदा अनुबंधों में जोड़ा गया, लेकिन वक्र के कम तरल, लंबी अवधि वाले भागों में अनुबंध के लिए एक या दो उतार-चढ़ाव बिंदुओं के बीच जोड़ा गया। हमें इस बात का कोई प्रमाण नहीं मिल रहा है कि इस कीमत के असर को नॉरबेट्राज सीमा से बाहर VIX वायदा को बल मिलता है। Donninger: VIX फ्यूचर्स बेसिस ट्रेडिंग: Calvados - रणनीति 2.0 कागजात. ssrnsol3papers. cfmabstractid2379985 सार: मैं पिछले काम कागज में Sidre और सबसे-रणनीति विकसित की है। यह रणनीति VIX वायदा की विशिष्ट टर्मस्टक्चर पर निर्भर करती है। Calvados इन रणनीतियों के एक परिष्कृत और संघनित संस्करण है शुरुआती बिंदु साइमन और कैंपैसोनो का एक पेपर था लेखकों का प्रदर्शन है कि VIX वायदा आधार में VIX स्थान सूचकांक में बदलाव के लिए महत्वपूर्ण पूर्वानुमान शक्ति नहीं है, लेकिन बाद में VIX वायदा रिटर्न के लिए बिजली की भविष्यवाणी की है। आधार VIX फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए विशेष रूप से फायदेमंद है जब आधार कॉन्टैगो में होता है। मूल कैल्वादास कामकाजी पेपर ने साइमनैम्पैस्नो दृष्टिकोण की बेहतर मैट्रिक्स और पैरामीटर सेटिंग्स प्रस्तुत कीं। मौजूदा कामकाजी कागज़ कई कामों में मूल कार्य को सुधारता है और ऐतिहासिक बैकटेस्ट का विस्तार करता है। मूल परिणामों के समग्र पैटर्न को आश्वस्त और सुधार किया जाता है। कैल्वाडोस का व्यापार सिबिल-फंड में होता है यह अब तक गुच्छा का चयन है। जोखिम की एक मध्यम खुराक के लिए बहुत मज़ा आता है दोनिंगर: सेलिंग वोलाटीली इंश्योरेंस: द सिडर - और सबसे-स्ट्रेटेजी देवोटीफिनेंसपीडीएफआईवीएक्स फ्यूचर्स ट्रेडिडिंग रिव 1 पीडीएफ सार: यह कामकाजी पत्र साहित्य में प्रस्तावित एक VIX-Futures कैलेंडर-फैल रणनीति की जांच करता है और सुधार करता है। यह रणनीति VIX-वायदा के ठेठ अवधि के ढांचे पर निर्भर करती है। इसके अतिरिक्त एक नग्न लघु-बिक्री रणनीति पर विचार किया जाता है। एसपी -500 पर पुट्स को बेचने के लिए रणनीतियों की समान विशेषताएं हैं कुछ जोखिम है, लेकिन बहुत मज़ा भी है एक रणनीित के प्रदर्शन को बढ़ावा देने के लिए रणनीतियों एक दिलचस्प वैकल्पिक निवेश वाहन हैं। Donninger: वीआईएक्स-डेरिवेटिव ट्रेडिंग पेपर को सुधारने के लिए VIX का पूर्वानुमान. एसएसआरएनएसएल 3 पत्रक सीएमएम्बॉरिस्ट 2771019 सार: कॉन्स्टेंटिनिडी एट अल। राज्य अपने अस्थिरता-सूचकांक पूर्वानुमान के व्यापक सर्वेक्षण में: यह सवाल है कि अंतर्निहित अस्थिरता सूचकांक की गतिशीलता की भविष्यवाणी की जा सकती है, उस पर थोड़ा ध्यान दिया गया है। इस और उद्धृत कागजात का समग्र परिणाम है: VIX भी बहुत सीमित विस्तार (आर 2 आमतौर पर 0.01) अनुमान लगाता है, लेकिन प्रभाव आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण नहीं है। यह पत्र इस खोज की पुष्टि करता है कि अगर (और केवल तभी) पूर्वानुमान वाले क्षितिज एक दिन तक सीमित है लेकिन ऐसा करने की कोई व्यावहारिक आवश्यकता नहीं है। एक कर सकता है - और आम तौर पर - एक VIX भविष्य या ऑप्शन को कई व्यापारिक दिन यह दिखाया गया है कि एक सरल मॉडल के पास लंबे समय के क्षितिज पर एक अत्यधिक महत्वपूर्ण भविष्य कहने वाली शक्ति है। पूर्वानुमान यथार्थवादी व्यापार रणनीतियों में सुधार। बाजार से संबंधित: वीआईएक्स फ्यूचर्स मार्जिन आवश्यकताएं आज के बंद होने के बाद बढ़ाएं जून 27, 2013 11:53 अपराह्न vxx कई पाठकों ने मेरे लिए निजी तौर पर VIX वायदा मार्जिन आवश्यकताओं में आज की वृद्धि के बारे में चिंता व्यक्त की है। वर्तमान मार्जिन आवश्यकताओं को सीईई मार्जिन स्पलैश पृष्ठ (पीडीएफ) में विस्तृत किया गया है, जबकि नई मार्जिन आवश्यकताओं को सीईई विनियामक परिपत्र आरजी 13-019 (पीडीएफ) में मंगलवार को उल्लिखित किया गया था और इसे सीईई (सीबीओई फ्यूचर्स एक्सचेंज) की वेब साइट पर अपडेट किया गया था (पीडीएफ)। शायद परिवर्तनों की सबसे महत्वपूर्ण फैलाव स्थिति के लिए मार्जिन आवश्यकताओं में पर्याप्त वृद्धि है। प्रसार के लिए मौजूदा प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 625 - 1250 है, प्रसार में शामिल महीनों की संख्या के कारण भिन्नता के साथ। इन पदों के लिए रखरखाव मार्जिन वर्तमान में 500 - 1000 है। आज के बंद होने के बाद, प्रारंभिक मार्जिन की आवश्यकता 2860-4015 पर पहुंच गई है, जिसमें रखरखाव के मार्जिन में 2700 से 3650 तक की बढ़ोतरी हुई है। उन VIX वायदा में व्यापारियों को वहां से बाहर फैला हुआ है और आईडी की कल्पना भी शामिल है सभी VIX वायदा व्यापारियों के बारे में यह वर्तमान मार्जिन आवश्यकता के 5-6 गुना की वृद्धि है और इसमें कुछ मजबूर तरलताएं ट्रिगर करने की क्षमता है। यदि आप अपने मार्जिन की स्थिति के बारे में किसी भी तरह की चिंताओं के बारे में जानते हैं, तो मैं आपको आज के कारोबारी सत्र का संतुलन लेने के लिए उचित समायोजन करने के लिए आग्रह करता हूं। जितना मैं बता सकता हूं उतना ही, कुछ VIX फैल व्यापारियों को इन मार्जिन आवश्यकताओं में बदलाव के बारे में पता नहीं है, जो कि केवल किसी भी संभावित बाज़ार अव्यवस्था में जोड़ सकता है। बेशक VIX ईटीपी में विशेष रूप से वीएएसएक्स, VIX वायदा भी आवश्यक घटक हैं। जिस पर साप्ताहिक विकल्प कल भी समाप्त हो रहे हैं, इसके आधार पर नई मार्जिन आवश्यकताओं को VIX वायदा बाजार, वीएएसईएक्स, XIV पर कितना असर पड़ता है। UVXY। TVIX और उनके जुड़े विकल्प (साथ ही VIX ETPs के पूर्ण स्थिर) को टॉमोरो बाजार कार्रवाई से प्रभावित किया जा सकता है। कल वायदा वायदा बाजार से संबंधित संभावित मुद्दों के अतिरिक्त, कई व्यापक मुद्दों हैं जो मार्जिन आवश्यकताओं से संबंधित हैं। शुरुआत के लिए, सीएफई ने VIX वायदा के लिए मार्जिन आवश्यकताओं को निर्धारित किया। यह जिम्मेदारी हाल ही में ओसीसी में आई, जो एक बड़े पैमाने पर मोंटे कार्लो-आधारित जोखिम प्रबंधन पद्धति का प्रयोग करती है, जिसे सैद्धांतिक विश्लेषण और संख्यात्मक सिमुलेशन (एसएनटीएन्स) के लिए सिस्टम कहा जाता है जो कि लगभग 7,000 जोखिम कारकों का मूल्यांकन करने के लिए कहा जाता है आज की मार्जिन आवश्यकताओं को बदलने का पहला उदाहरण है जिसमें ओसीसी ने दृढ़ संकल्प किया (संभाव्यतः एसएंस ने मार्जिन आवश्यकताओं को बदलने के लिए विविध प्रकार की परिसंपत्ति वर्गों में बढ़ती अस्थिरता के लिए संख्या में क्रंसिंग के बाद) और इस परिवर्तन को लागू करने के लिए अनिवार्य रूप से सीएफई को निर्देशित किया। यह स्वीकार करते हुए कि यह पहली ओसीसी आधारित मार्जिन आवश्यकताओं को बदलना था, सीएफई ने क्या हो रहा है, यह स्पष्ट करने के लिए ऊपर दिए गए विनियामक परिपत्र जारी किया। आगे बढ़ते हुए, मार्जिन आवश्यकताओं में बदलाव होने पर ऐसा कोई नियामक परिपत्र जारी नहीं किया जाएगा। इसके बजाए, व्यापारियों को हर सुबह सीएफई मार्जिन पेज पर जाने से मार्जिन आवश्यकताओं में परिवर्तन के बारे में जानने की उम्मीद है। इससे एक अन्य सवाल उठता है: यदि व्यापारियों का मानना ​​है कि नियामक परिपत्र के जरिए दो दिन का नोटिस मार्जिन की आवश्यकता में बदलाव के लिए पर्याप्त सूचना नहीं है, तो मैं केवल कल्पना कर सकता हूं कि जब नोटिस समान-दिन की विविधता का होता है, बेशक एसटीएस और ओसीसी किसी भी समय मार्जिन आवश्यकताओं को बदल सकते हैं, लेकिन यदि VIX वायदा बाजार कल अपनी सामान्य दक्षता से काम नहीं करते हैं और कुछ व्यापारियों को अपेक्षाकृत अतरलिपि वापस महीने के पैरों के मजबूतीकृत परिसमापन के अधीन हैं क्योंकि उन्हें पता नहीं था कि मार्जिन आवश्यकताएं पांच या छह के कारक से बढ़ने के बारे में थे, तो शायद यह समय है कि मार्जिन आवश्यकताओं में बदलाव के कुछ अन्य तरीकों को लागू किया जा सके और संचारित किया जा सके। प्रकटन: सीबीओई लिखने के समय में लांग वीएक्सई, लंबा XIV और छोटा यूवीएक्सवाई VIX पर 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